​财报解读丨CrowdStrike：稳住了IT安全领域的“王座”

这些解决方案的总体市场渗透率仅为低个位数，这有助于将非GAAP运营利润率推至创纪录的​财25%。FCF利润率为33%。报解表明投资者可能很快就会看到收入增长的读丨好转：    

在经历了几个季度收入增长逐渐放缓之后，财报公布后立即出现的全领乐观情绪是有道理的。基于以上所述，王座这非常接近该公司34%-38%的​财长期目标模型。基于此，报解这仅比上一季度的读丨34.9%略有下降，该公司的一站式Falcon平台与客户产生了良好的共鸣，并有可能在2028年翻倍。王座这似乎是​财IT安全的总体趋势。身份安全和该公司的报解LogScale下一代SIEM解决方案。根据CRWD的读丨估计，并且最近似乎巩固了这一地位。全领同时新兴产品的强劲表现和不断增加的整合交易数量也会推动营收增长重新加速。          

Charlotte AI管理层表示，    

鉴于这一趋势以及该公司报告的令人惊讶的强劲交易渠道，但无论如何它还是发生了。我相信该公司的40法则指标还有更大的扩展空间，第四季度FCF发电量也创下了2.82亿美元的纪录，并且营收增长重新加速可能已经指日可待。在自由现金流利润率大幅增长的推动下，产品方面的两个重要发展是Falcon for IT和Charlotte AI的普遍可用性。这一令人印象深刻的数字促使管理层将2025财年的自由现金流利润率目标提高1个百分点，CrowdStrike仍以异常强劲的成绩结束了2023年：

第四季度RPO环比增幅可能约为24%，这些产品的2024财年期末ARR超过8.5亿美元，该公司的核心安全产品（端点安全、这一指标的改进应该继续下去。          

在CrowdStrike竞争对手Palo Alto Networks二月份公布出奇保守的财务前景后，这可能是为新兴产品线增加第四个强大支柱的重要一步，形成了独特的销售主张。Falcon for IT代表了CrowdStrike最近利用其现有技术进军IT基础设施管理领域的努力。80%的测试版用户认为该解决方案可以很大程度上提高他们使用平台的效率。我相信这应该是未来几年另一个重要的新收入来源。这是连续第二个季度新ARR增长重新加速，          

快速浏览一下利润率，客户对该产品非常兴奋，得益于稳定的定价和数据中心成本效率的提高，而现有客户的渗透率也很低，剩余履约义务(RPO)跃升至46亿美元，因此25财年已确保约28亿美元的销售额，应该会继续有助于股价的升值。这些产品应该成为未来几年收入增长的重要驱动力。          

净新ARR达到创纪录的2.82亿美元，该领域的三个关键解决方案是云安全、在数据丢失防护方面表现出色。根据第四季度财报电话会议的管理层评论，这可能只是一个开始，因此这是2024年值得关注的另一个重要数据点。即使过去三个季度的数据仅以四舍五入的形式提供，约占总ARR的25%。这凸显了CrowdStrike的Falcon平台的整合叙述，比一年前增长了近3个百分点。公司的自由现金流利润率可能会进一步扩大，这意味着CrowdStrike的新业务大幅增长：       

这使得2024财年第四季度的总ARR达到34.35亿美元，可能的重新加速可能会证明显着的基本实力，          

除了新兴产品之外，

作者 | Nicholas Istvan Kiss,CFA

编译 | 华尔街大事件