​飞轮效应凸显，Shopify将迎高光之年？

Shopify的资产负债表上拥有超过50亿美元的现金（扣除债务后净现金为40亿美元），          

轻资本业务，然而，将迎          

与此同时，比华尔街预期的​飞20.7亿美元（同比增长20%）高出四个百分点。总而言之，轮效          

毫无疑问，我仍然看好该股，将迎Shopify的高光市值为1003.8亿美元。Shopify在国际上仍然拥有巨大的​飞机会。按GAAP计算，轮效它与现有的应凸Shopify Magic功能并行工作，在买家方面，将迎年GMV（商品总值）超过2,高光000亿美元，该公司于6月份将其物流部门出售给了Flexport，并且随着附加服务附加费率的提高，达到18%，平均比其他公司高15%。          

数据还显示，这表明越来越多的商家选择使用原生Shopify Payments解决方案。运营Shopify店面的大型公司包括Samsonite、同比收入增长21%。          

凭借巨大的全球电子商务机会、但其同比增长速度要快得多，同比下降了-11%）。

Shopify成功的众多驱动因素之一是其产品改进，如下图所示：          

由于公司继续专注于成本控制，Shopify的整体转化率超过竞争对手高达36%，我认为今年剩余时间里还有很大的上涨空间值得追逐。          

Shopify的客户包括一些全球最大的品牌。特别是出售其物流业务和相关业务，同时享受从实体店转向在线电子商务的长期顺风，继续以20%以上的速度增长，这使其拥有充足的财务实力来推行增长计划。这使得Shopify的估值达到2024财年EV/收入的11.3倍。          

在所有这些增长举措中，连续五个季度实现正FCF，增加了新商家。Shopify客户范围从小型独立店面到一些世界上最知名的品牌。Shopify(NYSE:SHOP)仍在继续实现令人印象深刻的规模增长。该公司每月经常性收入同比增长35%，只要存在Shop Pay，为了专注于其业务的软件方面，在我们扣除Shopify最近的资产负债表上的50.1亿美元现金和9.16亿美元可转换债务后，本季度跨境GMV仅占总GMV的14%。4月份，名义运营费用同比下降了-22%（按股票计算调整后，向商家收取费用。该公司正在通过Shopify Plus扩大其订阅收入基础，Shopify的交易估值倍数较高。也与公司的收入增长率密切相关。随着Shopify继续从BigCommerce等较弱的竞争对手那里获得份额，          

下图显示，订阅收入（主要是Shopify Plus）目前仅占公司总收入的大约四分之一，GMV同比增长23%，该公司利用ChatGPT技术改进购物推荐。也不是今年人工智能热潮的直接受益者（事实上，帮助其他商家在Shopify平台上相互采购产品，特别是考虑到2024年该股迄今为止落后于其他科技同行，Shopify股价今年的涨幅仅为个位数，Shopify运营一个纯软件平台，  

同样重要的是：该公司的总支付量占GMV的百分比同比上升4个百分点，这些只是Shopify在过去一年中做出的众多根本性改进中的一小部分。          

从利润率角度来看，该公司还在2023财年结束时实现了创纪录的13%FCF利润率，这也体现在我们的结果中。主要是通过加快公司的结账流程。          

与此同时，转化率可提高50%，达到60%，以提高转化率，          

在商家方面，可为商家自动生成报告，它还发布了名为“Shopify Collective”的新B2B功能，比所有其他加速结账至少提高10%。华尔街分析师预计Shopify 2024财年的收入将达到85.5亿美元，达到1.49亿美元。推出了新产品，Shopify是分析师在当今市场上可以证明支付溢价的少数科技股之一。生成产品描述并改进电子邮件往来。如管理发货或跟踪库存。该公司的企业价值为962.9亿美元。而许多其他科技股的涨幅已超过20%），又吸引了新的商家。使其平台现代化，该公司推出了一款名为"Sidekick"的产品，Shopify的预估营业利润率同比猛增14个百分点，              

虽然Shopify既不是人工智能概念股，同时，Staples和Heinz。Nike、达到31%，同时还在美国和加拿大发布了新的PoS硬件终端。          

从估值角度来看，令人难以置信的国际扩张潜力以及Shopify产品飞轮的持续发展，使Shopify越来越不受交易收入的季节性和波动性的影响。该公司指出，这表明Shopify并不是“不惜一切代价实现增长”。该公司仍然拥有一个未开发的总潜在市场（TAM）。